10余家上市公司大玩手游胜败难料

7月底宣布投资1亿元进军手游的中弘股份(9.45,0.86,10.01%)，今日再度公告，详细说明了手游业务运营模式，表示将与有行业经验的唐杭生团队合作开发游戏，并提出“力争通过2年的努力，在2016年前成为我国手机游戏的领先公司之一”。

数据显示，6月以来，越来越多的上市公司通过并购或者与工作室合作方式，玩起了手游。不过，许多公司不仅手游业务占比较小，而且股价疯狂仅仅缘于对手游未来开发和收入的美好预期。如今，大部分概念股将在8月中下旬陆续披露半年报，其中哪些是“马甲”股、哪些真做产品，届时自见分晓。

三方激烈抢滩手游

中国互联网络信息中心发布报告显示，智能手机热卖，致使手机上网远超台式机，成为第一上网终端。于是，自6月份以来，越来越多的上市公司通过并购成熟游戏公司或者与工作室合作新设公司的模式，抢滩布局手机游戏。

据证券时报记者统计，至少有10余家上市公司近期公告玩起手游。这些公司主要有三类，有的公司主业即是游戏，比如掌趣科技(40.960,0.00,0.00%)、中青宝(41.490,0.00,0.00%)等；更多的公司从事文化产业的其他行业，通过并购拓展了经营范围；还有公司纯属跨行业投资，动机则是对手游行业投资前景的预期。

在跨行业投资手游的公司中，房地产公司中弘股份最为典型。中弘股份7月底宣布拟投资1亿元设立主营手游业务的公司。今日，中弘股份再度公告，详细说明了运营模式，将与有行业经验的唐杭生团队合作开发游戏。

值得一提的是，中弘股份承诺了大手笔的现金投入。不仅将提供新公司注册资金1亿元，并愿意在未来3年内，根据发展需要投入资金约5亿元。

作为主营手游业务的掌趣科技，至今仍因正在筹划重大资产重组事项处于停牌期。此前掌趣科技已经完成对海南动网先锋网络科技有限公司100%股权的收购，耗资超过8亿元。中青宝今年也借助手游光环，股价从10元涨到40多元，市盈率高达350倍。

此外，华谊兄弟(42.530,1.31,2.99%)、浙报传媒(30.32,0.91,2.91%)、博瑞传播(23.39,0.43,1.87%)等文化企业，则纷纷通过约10亿级别的重金并购方式，进入了游戏市场。主营玩具行业的星辉车模(13.670,0.73,5.07%)、高乐股份(7.20,0.16,2.17%)也不甘寂寞纷纷推出计划，网吧游戏渠道商顺网科技(58.000,2.50,4.13%)也计划进军移动端游戏平台。相关的公司还包括大唐电信(13.06,0.29,2.27%)、拓维信息(16.95,0.23,1.34%)、北纬通信(41.65,0.23,0.56%)。

此外，天音控股(8.03,0.73,10.00%)不断释放出从事手游开发的信号。另外，朗玛信息(55.900,1.26,2.31%)刚刚于8月2日宣布终止一项对手机游戏公司的收购计划。

重金画“马甲”

证券时报记者注意到，因为收入依赖于单个游戏产品研发、运营的行业特性，手游公司业绩起伏较大，许多公司业绩在2013年才多有起色。不过，多家手游概念公司都对游戏产品的未来收入，给予了美好的预期。

以星辉车模8月6日公布的收购计划为例，被收购的游戏公司今年上半年刚刚实现了扭亏，但净利润也仅为80多万元。但协议承诺2013年全年净利润达到450万元，意味着下半年净利润将达到370万元左右，为上半年4倍。

上述收购细则显示，预期收入主要来自于公司对手游《醉江山》的预期。该款手游成为确保2013年以及2014年公司经营业绩达到承诺的主要依托。

而与端游等相比，手游产品投入少、差异化不够等自身特性，决定了消费周期短、用户黏性低，并需要不断开发新产品。出钱不出人的中弘股份，愿意拿出新公司30%的股权作为激励，但要求合作方工作室在4个月内完成第一款手游产品下线，并且每2个月有一款社区休闲手机游戏软件下线，以及一年内完成10款社区休闲手机游戏、2款MMO游戏(大型多人在线游戏)。

值得注意的是，在营业收入中，不少上市公司的手游业务占比较低，概念意义远远大于业绩实际贡献。8月中下旬后，绝大多数概念公司将集中披露半年报，手游虚实将见端倪。

许多业内人士提示，在大干快上的背景下，游戏业务增长不达预期、竞争恶性化的风险非常高。“涉矿”、“涉房”等概念都在热炒中逐渐退潮，手游只不过是换了名字的另一个马甲。